Андрей Литвинов

Пертский монетный двор выпустил монету из одной из самых популярных серий в мире — «Лунар». Это третья монета, посвященная Году Тигра. Серии «Лунар» уже 27 лет. Согласно регламенту программы, монета с одним из 12 животных китайского календаря чеканится один раз в 12 лет.

Золото – это востребованный актив, поскольку он выступает отличным средством защиты сбережений от обесценивания. Однако ушедший год был не совсем удачным для желтого металла. Цены на золото колебались в диапазоне 1780-1800 долларов. За год драгметалл упал в цене на 5% - с 1887,6 до 1794,3 долларов. Как правило, высокий уровень инфляции должен положительно влиять на его курс. Поэтому многие аналитики были уверены, что рост потребительских цен и низкий уровень процентных ставок в 2021 году сыграет в пользу желтого металла. Золото всегда пользовалось повышенным спросом в периоды экономических спадов. Однако этого не произошло в 2021 году. Интерес инвесторов был обращен к рисковым активам – ценным бумагам и криптовалюте, и не уменьшался даже на фоне ускорения темпов инфляции и новых волн пандемии.

Участники рынка золота извлекли два важных урока в 2021 году: не рассчитывать только на инфляцию и учитывать планы ФРС. Рост уровня инфляции побудил регулятора ужесточить денежно-кредитную политику и ускорить сокращение программы количественного смягчения. Поэтому доходность кратко- и среднесрочных облигаций выросла, что оказало понижательное давление на котировки золота. Инфляционные ожидания достигли своего пика в ноябре. Это означает, что опасения по поводу инфляции стали понемногу снижаться, а инвесторы поверили в способность центрального банка США сдерживать повышательное ценовое давление.

Благоприятные и неблагоприятные факторы на рынке золота

В первой половине 2022 года не стоит ожидать повышательного тренда на рынке золота, но затем может появиться надежда на ралли. На данный момент основные макроэкономические факторы не оказывают поддержку желтому металлу.

Тедрос Гебреисус, глава Всемирной организации здравоохранения, заявил, что в этом году пандемия коронавируса завершится, несмотря на быстрое распространение штамма-омикрон. В 2021 году началась масштабная кампания по вакцинации населения, которая вселила надежду на преодоление пандемии в ближайшем будущем. Это, в свою очередь, приведет к возвращению нормальных условий жизни населения и увеличению спроса, а также восстановлению мировой экономики.

Уровень инфляции, вероятно, будет снижаться. В настоящее время смягчение карантинных ограничений поспособствовало восстановлению темпов роста производства и цепочек поставок продукции. Для быстрого преодоления последствий коронакризиса, власти ужесточат фискальную политику. ФРС еще долго будет придерживаться агрессивного курса денежно-кредитной политики с целью уменьшения инфляционного давления.

Реальная доходность облигаций вырастет. Доллар США может укрепиться по отношению к евро, поскольку Европейский центральный банк (далее – ЕЦБ) проводит менее агрессивный курс денежно-кредитной политики, чем ФРС. Экономисты ЕЦБ единогласно считают, что в 2022 году потребительская инфляция в Европейском Союзе (далее – ЕС) превысит целевой показатель в 2%. Темпы роста уровня инфляции будут расти из-за вторичных рисков, то есть последствий принятия мер для снижения первоначального риска. Все члены Совета управляющих ЕЦБ сходятся во мнении, что пока еще рано говорить о повышении процентных ставок. Если ставки будут увеличены, то некоторые страны–члены ЕС могут пострадать от долгового кризиса.

Существует ряд факторов, которые могут поспособствовать росту золота в текущем году.

Финансовые рынки быстро восстановились после начала пандемии. Однако самым удручающим фактором для финансового сектора может оказаться ужесточение денежно-кредитной политики со стороны центральных банков.

Появление новых штаммов коронавируса увеличит градус неопределенности относительно перспектив глобальной экономики и темпов ее восстановления. В среднесрочной перспективе, возможно, произойдет существенная коррекция на фондовых рынках и увеличится понижательное давление на группу высокодоходных валют, что повысит спрос на золото. Эксперты настроены оптимистично относительно золота. Если цена на драгметалл повысится до 1835 долларов в 2022 году, то возможен ее дальнейший прорыв до уровня в 1850 долларов.

Многие инвесторы на рынке золота с радостью распрощаются с 2021 годом, поскольку за этот период драгметалл упал в цене.