Золото в 2024 году и прогнозы на 2025 год: обзор от Всемирного золотого совета и компании Heraeus Precious Metals

Золото продемонстрировало значительный рост в 2024 году: к ноябрю цены выросли на 28%, что стало лучшим показателем за более чем десятилетие. Этот рост был обусловлен закупками центральных банков, спросом со стороны инвесторов и ролью золота как инструмента хеджирования от экономических и геополитических рисков. Аналитические материалы Всемирного золотого совета и компании Heraeus Metals освещают ключевые факторы и прогнозы на 2025 год.

Всемирный золотой совет: рекордный год для золота

Всемирный золотой совет объясняет успех золота в 2024 году покупками центральных банков, геополитическими рисками и высоким интересом инвесторов. В то время как потребительский спрос в Китае замедлился из-за экономических проблем, активный рост в Индии и снижение импортных пошлин способствовали росту спроса. Доля центральных банков в общем объеме спроса составила 7-10%, что усиливает их значимость на рынке.

Экономические и геополитические факторы

Экономические и геополитические факторы сыграли центральную роль в динамике золота. Инфляция снизилась, но осталась выше целевого уровня, что побудило центральные банки США и Европы снизить процентные ставки, повысив привлекательность золота. Опасения по поводу европейского суверенного долга и нестабильности в таких регионах, как Южная Корея и Сирия, также способствовали росту спроса. В перспективе до 2025 года ожидается, что объем закупок золота центральными банками останется высоким, хотя конкуренция со стороны других активов и потенциальное повышение процентных ставок могут создать проблемы.

Роль Азии в поддержании спроса

Китай и Индия играют важнейшую роль на мировом рынке золота. Хотя в 2024 году потребительский спрос в Китае был невысоким, меры государственного стимулирования могут оживить рынок в 2025 году. Спрос в Индии, поддерживаемый экономическим ростом и снижением импортных пошлин, делает ее одним из ключевых факторов мирового спроса на золото. Ожидается, что эти рынки останутся важнейшими для поддержания спроса.

Перспективы на 2025 год: возможности и риски

Перспективы на 2025 год неоднозначны. Ожидается дальнейшее снижение инфляции, а снижение ставок может продолжить поддерживать цены на золото. Динамика цен на золото будет зависеть от четырех ключевых факторов: экономического роста, риска, альтернативных издержек и импульса. Хотя рост процентных ставок может поставить под сомнение его привлекательность, сильный спрос со стороны центральных банков и геополитическая нестабильность, скорее всего, окажут поддержку.

Heraeus Precious Metals: сохранение импульса

Компания «Heraeus Metals» отмечает, что покупки со стороны центральных банков и возобновление притока средств в биржевые фонды стали решающими факторами для роста золота в 2024 году. В III квартале инвесторы добавили 95 тонн золота в биржевые фонды, переломив продолжительную тенденцию чистых продаж. Ожидается, что эти тенденции сохранятся и в 2025 году, чему будут способствовать геополитические риски и инфляция.

Инфляция и последствия для политики

Инфляция в 2025 году по-прежнему останется предметом озабоченности. Приход к власти президента Трампа, а также предложенное им снижение налогов и введение торговых тарифов повышают риск возобновления инфляции. В условиях растущего дефицита США инфляция может быть использована для регулирования уровня долга. В этих условиях роль золота как инструмента хеджирования от инфляции и девальвации валют остается критически важной. По прогнозам компании «Heraeus Metals», в 2025 году цены на золото будут колебаться в диапазоне 2450-2950 долларов за унцию, при этом снижение ставок может привести к ослаблению доллара и росту цен на золото.

Спрос на ювелирные изделия: ключевые тенденции рынка

Спрос на ювелирные изделия в 2024 году был устойчивым, особенно в Индии, где экономический рост и культурные факторы способствовали покупкам, несмотря на высокие цены. В Китае спрос снизился из-за экономических проблем. Перспективы на 2025 год остаются неопределенными, поскольку восстановление экономики Китая зависит от мер стимулирования. Ожидается, что рынок Индии останется краеугольным камнем мирового ювелирного спроса.

Центральные банки: ключевые факторы стабильности

Центральные банки уже почти 15 лет являются чистыми покупателями золота, что обусловлено его стабильностью и долгосрочной ценностью. В 2024 году на их закупки придется значительная доля мирового спроса. Ожидается, что такие факторы, как процентные ставки, инфляция и геополитические риски, будут поддерживать высокий спрос со стороны центральных банков в 2025 году, подчеркивая стратегическую важность золота.

Заключение: непреходящая ценность золота

Показатели золота в 2024 году подчеркивают его устойчивость как инструмента хеджирования и хранилища стоимости. Благодаря тому, что центральные банки, инвесторы и потребители стимулируют спрос, золото остается важнейшим элементом финансовой системы, пока мир будет разбираться с проблемами 2025 года.