Золото и серебро: защитные активы в неспокойном 2025 году

В 2025 году инвесторы будут вынуждены действовать в условиях повышенной геополитической напряженности, инфляционного давления и меняющейся экономической политики, особенно в США. На этом фоне золото и серебро вновь стали важнейшими безопасными активами, обеспечивающими стабильность в неопределенные времена. В то время как акции продолжают приносить высокую прибыль на некоторых рынках, драгоценные металлы выступают в качестве средства защиты от экономической нестабильности. Эксперты прогнозируют дальнейшее укрепление золота и растущий дефицит серебра, что может изменить ситуацию на рынке.

Одной из наиболее заметных тенденций 2025 года является постоянный рост популярности золота как предпочтительного класса активов. Александр Драбович, главный инвестиционный директор компании «Indosuez Wealth Management», подчеркивает, что роль золота как хранилища стоимости остается такой же актуальной, как и прежде. Центральные банки продолжают накапливать золото, еще больше укрепляя его статус глобального резервного актива. Драбович указывает на исторические данные, которые свидетельствуют о впечатляющем росте стоимости золота на протяжении десятилетий, иллюстрируя, как оно сохраняло покупательную способность даже в условиях экономических потрясений. Такая долгосрочная стабильность побудила институциональных и розничных инвесторов обратить внимание на золото, особенно в свете растущих опасений по поводу фискальной политики второй администрации Дональда Трампа. Аналитики компании «BMO Capital Markets» утверждают, что ставка Трампа на протекционизм и высокие тарифы, скорее всего, приведет к росту инфляции, что еще больше увеличит спрос на золото как средство инфляционного хеджирования.

Несмотря на доминирующее положение золота, серебро постепенно превращается в не менее привлекательный объект для инвестиций. Ожидается, что в 2025 году на рынке серебра вновь будет зафиксирован дефицит предложения, что ознаменует пятый год подряд. Промышленный спрос остается ключевым фактором, а применение серебра в «зеленых» технологиях и электронике продолжает расширяться. Ожидается, что глобальное развитие возобновляемых источников энергии, в частности солнечной фотоэлектрической энергетики, достигнет новых рекордных показателей, несмотря на неопределенность политики при Трампе. Кроме того, развитие искусственного интеллекта и растущая сложность потребительской электроники способствуют росту потребления серебра. Однако инвестиционный спрос на серебро продолжает испытывать сложности, на него влияют как экономическая политика, так и настроения инвесторов. Опасения по поводу экономической траектории Китая оказывают давление на цены на серебро, способствуя росту соотношения золота и серебра. Хотя промышленный спрос остается устойчивым, неопределенность в отношении торговой политики США может помешать более широкой привлекательности серебра среди инвесторов.

В то же время инвестиционный ландшафт претерпевает более широкие изменения. Хотя «великолепная семерка» технологических гигантов - Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta и Tesla - продолжает доминировать на американских рынках, эксперты предупреждают, что вскоре может произойти ротация секторов. Драбович советует инвесторам не ограничиваться акциями с крупной капитализацией, а обратить внимание на компании со средней и малой капитализацией, особенно в условиях смены рыночных циклов. Поскольку ожидается, что Федеральная резервная система будет снижать ставки, хотя и медленными темпами, реальные процентные ставки могут снизиться, что сделает драгоценные металлы еще более привлекательной альтернативой традиционным инвестициям с фиксированной доходностью.

В Европе настроения инвесторов остаются осторожными. Хотя некоторые акции, особенно в Германии, продолжают демонстрировать хорошие результаты, общий прогноз остается сдержанным. Драбович сравнивает Европу с туристическим направлением - привлекательным для кратковременного посещения, но не требующим долгосрочного участия инвесторов. Эта нерешительность отражает более широкие опасения по поводу экономической стагнации и способности ЕС эффективно реагировать на динамику мировой торговли. Тем не менее, стратегии выбора акций остаются жизнеспособными, особенно для инвесторов, готовых ориентироваться в сложностях европейского рынка.

Пенсионные фонды и институциональные инвесторы также обращают внимание на меняющуюся динамику. Швейцарский федеральный пенсионный фонд «PUBLICA» сообщил о высокой доходности в 2024 году, в основном благодаря акциям и запасам драгоценных металлов. Примечательно, что доходность инвестиций "PUBLICA" в драгоценные металлы составила 33%, что подчеркивает растущую привлекательность золота и серебра как инструментов диверсификации. Этот институциональный тренд отражает более широкую переоценку традиционных портфельных стратегий: инвесторы все чаще отдают предпочтение активам, которые обеспечивают устойчивость к экономическим потрясениям.

В конечном итоге 2025 год обещает быть годом волатильности и стратегического переориентирования рынка. В то время как акции продолжают предлагать широкие возможности для выбора, золото и серебро остаются в центре инвестиционных стратегий, обеспечивая стабильность в эпоху неопределенности. В условиях, когда центральные банки накапливают золото, сохраняется дефицит предложения серебра, а геополитическая напряженность формирует мировые рынки, драгоценные металлы готовы играть ключевую роль в портфелях по всему миру. Инвесторы, которые своевременно заметят эти тенденции, окажутся в выгодном положении, чтобы ориентироваться в изменчивых тенденциях мировой экономики.