Анализ тенденций спроса на золото за I квартал 2024 года: выводы и перспективы

В I квартале 2024 года на мировом рынке золота произошел ряд заметных событий, повлиявших на настроения инвесторов и динамику рынка. Согласно последнему отчету Всемирного золотого совета, спрос на золото, за исключением внебиржевых сделок, немного снизился, на 5%, по сравнению с предыдущим годом и составил 1102 тонны. Это снижение в основном объясняется продолжающимся оттоком средств из биржевых фондов (ETF). Однако с учетом значительных внебиржевых покупок совокупный спрос на золото вырос на 3% по сравнению с предыдущим годом и достиг 1238 тонн, что стало самым высоким показателем для первого квартала с 2016 года.

Центральные банки не прекращали свою деятельность по приобретению золота, пополнив свои официальные резервы в течение первого квартала на 290 тонн. Несмотря на то, что данные МВФ еще не полностью отражают масштабы этих приобретений, они подчеркивают неизменную привлекательность золота как стратегического актива для центральных банков по всему миру. Эта устойчивая тенденция, возглавляемая преимущественно центральными банками развивающихся рынков, подчеркивает неизменную привлекательность золота как надежного резервного актива в условиях экономической неопределенности. В то же время спрос на золотые слитки и монеты оставался устойчивым и соответствовал уровню предыдущего квартала, составив 312 тонн, при скромном росте на 3% в годовом исчислении. Устойчивому спросу способствовала благоприятная динамика цен на золото, превысившая средний 5-летний показатель на 17%.

Интересно, что тенденция мирового спроса на слитки и монеты выявила расхождения между западными и восточными рынками. По традиции восточные инвесторы более чувствительны к ценам и ждут благоприятных моментов для входа на рынок. Однако в первом квартале наблюдался отход от этой тенденции: в Азии и на Ближнем Востоке наблюдался значительный рост инвестиционного спроса, сопровождавшийся сдержанной активностью по фиксации прибыли. Напротив, инвесторы в США и Европе воспользовались рекордно высокими ценами на золото, используя заемные средства для получения прибыли, тем самым нивелируя высокий спрос на физическое золото.

Использование золота в условиях рыночной волатильности

Картина спроса на золото в I квартале 2024 года подчеркивает неизменную привлекательность золота как стратегического класса активов. В условиях эскалации геополитической напряженности и экономической нестабильности инвесторы могут воспользоваться внутренней стоимостью золота как средством защиты от девальвации валют и инфляции. Постоянные закупки золота центральными банками еще больше подтверждают его роль как надежного хранилища стоимости и средства диверсификации портфеля. Учитывая сложившуюся динамику рынка, инвесторам стоит подумать о том, чтобы выделить часть своего портфеля в физическое золото, включая золотые инвестиционные монеты, для снижения рисков и сохранения богатства в условиях глобальной нестабильности.