Анализ новых прогнозов курса золота на 2024 год

Две известные финансовые организации, "JPMorgan Chase" и "CME Group", предлагают разные точки зрения на траекторию движения цен на золото в 2024 году, показывая комплекс факторов, влияющих на рынки драгоценных металлов.

Оптимистичный прогноз от "JPMorgan Chase":

По мнению специалистов компании "JPMorgan Chase", в конце 2023 года золото пережило мощный подъем, чему способствовали приобретения центральных банков и растущие опасения по поводу геополитических конфликтов. Такие факторы, как напряженность между Израилем и Хамасом, а также украинский кризис, ослабление доллара США и ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС), способствовали тому, что в декабре золото достигло исторического максимума в 2135 долларов за унцию.

Члены Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) заявили о необходимости как минимум трех снижений ставок в 2024 году, ожидая замедления инфляции с пика, достигнутого в середине 2022 года. Поскольку золото держится на уровне 2000 долларов за унцию, возникает вопрос: будет ли золото снова дорожать по мере снижения процентных ставок?

Привлекательность золота в период экономической и геополитической нестабильности является одним из ключевых факторов спроса на него, учитывая его статус защитного актива и надежного средства сбережения. Низкая корреляция золота с другими классами активов позволяет ему выступать в качестве страховки во время рыночных спадов и геополитических потрясений. Кроме того, ослабление доллара США и снижение процентных ставок повышают привлекательность золота, не приносящего дохода.

Ралли цен на золото в значительной степени подпитывается прогнозами, связанными с ожиданиями рынка относительно будущей политики ФРС.

Осторожная позиция компании "CME Group":

В отличие от компании "JPMorgan Chase", специалисты компании "CME Group" связывают декабрьский взлет и рекордный рост цен на золото с ожиданием снижения ставок ФРС в 2024 и 2025 годах. Данные ФРС предполагают целевое снижение ставки на 75 базисных пунктов в 2024 году, однако рынки ценных бумаг с фиксированной доходностью прогнозируют более существенное снижение, возможно, на 200 базисных пунктов, причем первое снижение может произойти уже в марте.

Чтобы золото продолжало извлекать выгоду из снижения ставок, оно должно превысить уже ожидаемые 200 б.п. Это означает, что ФРС, возможно, придется снизить ставки до уровня ниже 3% к середине 2025 года, чтобы поддержать ралли золота.

Сравнение прогнозов:

Если сравнивать эти прогнозы, то различия заключаются в степени предполагаемого снижения ставок. В "JPMorgan Chase" предполагается сценарий, при котором три снижения ставок сыграют ключевую роль в росте цен на золото. С другой стороны, "CME Group" настроена более осторожно, полагая, что для сохранения бычьего импульса золоту потребуется превысить текущие ожидания.

Потенциальные факторы, влияющие на динамику цен на золото:

Динамика золота в 2024 и 2025 годах тесно связана с траекторией развития экономики США. Мягкая рецессия с минимальным снижением ставок в соответствии с данными ФРС может стать негативным фактором для золота. И наоборот, экономический спад, сопровождаемый более значительным снижением ставок, чем ожидается в настоящее время, может подтолкнуть золото к новым рекордным максимумам.

Значение этих прогнозов для спроса на золотые инвестиционные монеты в 2024 году:

На фоне этих разных прогнозов становится очевидным значение золотых инвестиционных монет как физического актива. Независимо от расхождений во мнениях относительно цен на золото в будущем, физическая природа и устойчивость золота делают монеты из этого драгметалла привлекательным альтернативным активом в нестабильное время. Пока инвесторы пытаются разобраться в хитросплетениях экономических прогнозов, часть портфеля, вложенная в золотые монеты, может обеспечить стабильность и послужить надежным средством защиты от колебаний рынка.