Всемирный золотой совет: отчет по золоту за 1 квартал 2021 года

За первые три месяца текущего года унция желтого драгметалла подешевела почти на 300 долларов. Котировки золота снизились на 13%, с 1943 до 1691 долларов. Это самый удручающий квартальный показатель с 2016 года. Однако наблюдается стремительное увеличение спроса на золотые инвестиционные монеты. Рост продаж ювелирных украшений зафиксирован в Индии и Китае. Ожидается, что впрыскивание миллиардов долларов в мировую экономику приведет к значительному росту инфляции и увеличению котировок золота. В начале года котировки драгметалла снизились по причине повышения доходности казначейских облигаций США и укрепления курса доллара. По мнению аналитиков Всемирного золотого совета, стабилизация процентных ставок с учетом роста денежной массы и усиления инфляции, приведет к увеличению спроса на защитные активы со стороны институциональных инвесторов в средне- и долгосрочной перспективах. Остановимся подробнее на важных событиях І квартала на рынке желтого металла.

Положение на рынке бумажного золота

На данный момент среди индивидуальных и институциональных инвесторов бытует мнение, что мировая экономика будет активно восстанавливаться на фоне продолжения кампании по массовой вакцинации населения. Этому также поспособствует реализация правительствами развитых стран финансовых программ, направленных на поддержку национальных экономик. На этом фоне значительно подорожали рискованные активы, в том числе, криптовалюты. Западные институциональные инвесторы стали наполнять свои портфели акциями и облигациями вместо бумажного золота (фьючерсы, паи биржевых фондов). Это повлияло на рынок золотых ETF-фондов: только за март объем паев уменьшился на 107,5 тонны. Однако низкая цена желтого металла привлекла внимание индивидуальных инвесторов и рядовых граждан, которые пополнили личные резервы. Увеличение спроса на физический драгметалл вызван ожиданиями роста уровня инфляции и финансовой нестабильностью. Центральные банки некоторых стран в первом квартале покупали золото, пополняя резервы. Лидером стала Венгрия, увеличив золотой запас на 60 тонн.

Спрос на золотые украшения

В первом квартале текущего года ювелирные изделия стали особенно популярны в Индии и Китае. Празднование китайского Нового года увеличило продажи изделий из золота в Поднебесной на 161% в годовом исчислении. Ощутимый приток капитала зафиксировали китайские ETF-фонды и акции, обеспеченные физическим драгметаллом. На конец марта рост золотых резервов у фондов составил 5 тонн, достигнув нового рекордного значения ­ 72,4 тонны. В Индии начался сезон свадеб, в ходе которого наблюдаются массовые закупки ювелирных украшений. Стабильный рост продаж объясняется, кроме всего прочего, снижением таможенных пошлин на импорт золота и увеличением курса индийской рупии.

Рост популярности золотых инвестиционных монет

Особенно востребованными в первом квартале 2021 года были золотые инвестиционные монеты. Монетный двор США реализовал 401,5 тыс. унций «Американского орла». Это третий по величине показатель продаж монеты за всю историю ее существования. Пертский монетный двор только за февраль продал слитков и монет в объеме 124,1 тыс. унций.

Краткосрочный прогноз относительно рынка золота

Постепенное снижение котировок золота приостановилось по причине повышения спроса на физический драгметалл со стороны индивидуальных инвесторов и центральных банков. Мягкая денежная политика ФРС США создает дополнительные благоприятные условия для рынка золота. Если рост инфляции ускорится, то институциональные инвесторы начнут вновь покупать защитные активы. Катализатором продаж физического золота также может стать прекращение карантина в некоторых странах. Объем продаж фьючерсов и купли паев золотых ETF-фондов должен увеличиться. В таких условиях котировки желтого металла начнут расти.