Краткий обзор состояния рынка драгметаллов в апреле и начале мая
Котировки золота и серебра значительно увеличились в начале апреля. Этому способствовали ослабление доллара и снижение доходности 10-летних казначейских облигаций США. Индекс американской валюты упал на 2% до многонедельных минимумов, поскольку рост уровня потребительских цен в США усилил опасения относительно ускорения инфляции. Доходность облигаций снизилась до самого низкого уровня с конца марта.
На рынке драгметаллов прекратился период коррекции, который начался с августа 2020 года, когда золото торговалось на рекордных максимумах. Рост котировок по-прежнему сдерживается увеличивающейся популярностью акций и криптовалют. Впрочем, цены на драгметаллы продолжили рост в первые торговые дни мая.
Согласно данным Всемирного золотого совета, в первом квартале 2021 года наблюдался рост спроса на слитки, монеты и ювелирные изделия. Покупки паев биржевых фондов значительно снизились. Центральные банки остались нетто-покупателями золота. Лидером стал ЦБ Венгрии, который за первый квартал приобрел более 60 тонн желтого металла.
Полный апрельский отчет по рынку драгметаллов
Цены на золото и серебро выросли в апреле текущего года на 5% и 8% в долларовом выражении соответственно. Котировки желтого металла достигли уровня 1767,65 долларов, а серого металла – 25,88 долларов за тройскую унцию. Доходность драгметаллов для австралийских инвесторов за тот же период была скромнее. В результате роста австралийского доллара до чуть ниже 0,78 доллара США, золото подорожало на 2%, а серебро - на 5%.
Ралли драгметаллов было ожидаемым, учитывая, что их цены резко упали в первом квартале текущего года: на 11% и 9% соответственно. В апреле драгметаллы подорожали по причине технической перепроданности к концу марта и их растущей популярности в глазах инвесторов.
Факторы, повлиявшие на удорожание котировок драгметаллов:
1. Реальная доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с -0,63% до -0,76%.
2. Уровень инфляции повышался в течение апреля, наряду с ростом цен на сырьевые товары.
3. Индекс «Bloomberg Commodity» увеличился на 8%.
4. Доллар США снизился по отношению к корзине основных валют более чем на 2%, достигнув к концу месяца отметки в 91,28.
Риск для рынка драгметаллов связан с состоянием фондовых рынков
Мировые фондовые рынки пережили впечатляющее ралли после достижения минимумов в марте 2020 года. Индекс «S&P 500» увеличился более чем на 80% за год. С апреля 2021 года рынок вырос на 5%. В «Bank of America» отметили, что за последние пять месяцев текущего года в мировые фондовые рынки было инвестировано более 600 млрд долларов. Данный показатель превысил объем притока паев в золотые биржевые фонды за последние 12 лет. Инвесторы значительно увеличили свои позиции на фондовых рынках. Годовой прирост маржинального долга в настоящее время приближается к 70%, что похоже на ситуацию, предшествовавшую краху «NASDAQ» (1998-2002 гг.) и периоду мирового финансового кризиса (2008-2011 гг.). Таким образом, в краткосрочной перспективе фондовые рынки находятся в повышательном тренде, но есть вероятность коррекции рискованных активов. Спрос и цены на драгметаллы соответственно вырастут.
Высокая волатильность биткойна
Регистрация американской криптовалютной торговой площадки «Coinbase» на «NASDAQ» в апреле повлияла на котировки криптовалют. Рыночная капитализация криптовалют достигла 80 млрд долларов и превысила соответствующий показатель многих банков и компаний, оказывающих финансовые услуги в США.
Биткойн торговался очень волатильно в течение месяца. Его цена на начало апреля составляла 63,4 тыс. долларов. На 16 апреля она упала почти на 20% - до 48,5 тыс. долларов, а потом повысилась к концу месяца до 53,2 тыс. долларов. Другие известные криптовалюты, такие как «Ethereum» и «Doge Coin», выросли в цене на 50% и 468% соответственно. Неудивительно, что инвесторы хотят вложить капитал в рискованные активы, приносящие быструю прибыль. Однако драгметаллы – более стабильный объект инвестиций. Именно поэтому они лучше подходят для долгосрочного сохранения богатства.
Рынок драгметаллов продолжает рост
Согласно данным Всемирного золотого совета, спрос на желтый металл в первом квартале 2021 года увеличился. Это произошло благодаря следующим факторам:
Возможно ли крупное ралли на рынке золота?
Ситуация на рынке желтого металла воодушевила инвесторов по причине значительного скачка цен. Рост котировок продолжился в мае. Ожидается, что золото должно преодолеть отметку в 1800 долларов за унцию и приблизиться к 1900 долларам. Несколько катализаторов могут поспособствовать этому: падение индекса доллара США и снижение реальной доходности облигаций, а также давно назревающая коррекция на рынках акций и криптовалют.
Потребительский спрос на драгметаллы в 2021 году был достаточно высоким, но нет гарантий, что он останется таковым до конца года. Объем покупок ювелирных изделий, вероятно, замедлится, в основном из-за ожидаемого спада в Индии по причине большого количества случаев заражения коронавирусом. В стране ежедневно диагностируется более 300 тыс. новых заболевших, а золото уже продается по заниженной цене. Эта тенденция может продолжаться в течение длительного времени.
