Золото остается востребованным активом в инвестиционном портфеле

По данным агентства «Bloomberg», желтый металл – один из самых прибыльных активов 2020 года. Его курс впервые в истории превысил отметку в 2000 долларов за унцию. Доходность актива достигла 25,1% за год, став самой высокой за последнее десятилетие.

Желтый металл отличался популярностью с древних времен, будучи показателем богатства и главным средством обмена. Привлекательность золота остается высокой до сих пор. Желтый металл играет фундаментальную роль в инвестиционном портфеле, а именно, диверсифицируя риски в условиях экономической нестабильности. Кроме того, он является средством хеджирования инфляции и валютных рисков. Достаточно проанализировать события 2020 года, чтобы понять, почему золото стало объектом внимания со стороны большого количества инвесторов.

По данным Всемирного золотого совета, спрос на паи золотых биржевых фондов оказался особенно высоким в 2020 году, достигнув рекордных 877 тонн. Инвесторы относились к желтому металлу как к безопасному средству сбережения в начале пандемии, которая стала причиной снижения темпов роста мировой экономики. В первом квартале 2021 года котировки золота снизились на 10% - до 1708 долларов за тройскую унцию. Падение котировок в течение первого квартала – следствие роста номинальной и реальной доходности казначейских облигаций США, который поспособствовал укреплению американской валюты. Уменьшение спроса произошло по причине повышения интереса инвесторов к более рискованным активам – акциям и облигациям. Популярность рискованных активов объясняется массовой вакцинацией против коронавируса и улучшением перспектив роста мировой экономики.

Спрос и предложение на рынке золота

Инвесторы обычно обращают внимание на взаимосвязь золота с долларом США, инфляцией, процентными ставками и ожиданиями экономического роста. Однако, в конце концов, цена желтого металла, как и любого товара, определяется спросом и предложением.

На данный момент ситуация с предложением золота (добыча и переработка) относительно стабильна. Однако запасы драгметалла в недрах земли ограничены.

Для определения уровня спроса на желтый металл необходимо рассмотреть факторы, которые влияют на его цену. Большинство инвесторов используют золото как средство защиты от последствий роста уровня инфляции и рисков ухудшения положения мировой экономики. Золото уникально тем, что не приносит краткосрочной прибыли, в отличие от акций или активов с фиксированным доходом. Процентные ставки – еще один ключевой фактор, влияющий на цену желтого металла, поскольку от него зависят альтернативные издержки хранения золота. Инвесторы приостанавливают вложения в драгметалл по мере роста процентных ставок, и начинают искать более выгодные источники прибыли.

Перспективы золота как актива

Сейчас состояние мировой экономики стабилизировалось, поскольку ведущие страны начали восстанавливаться от последствий коронакризиса благодаря финансовым и денежно-кредитным стимулам, а также массовой вакцинации. Текущая рефляция увеличивает ожидания роста процентных ставок. Положительные отчеты о прибыли американских компаний и рост ставок в США приведут к улучшению общей экономической ситуации, что окажет понижательное давление на котировки желтого металла. Перспективы улучшения деловой активности снижают привлекательность таких активов, как золото. Согласно данным ФРС, рост инфляции будет невысоким, поэтому инвесторы не считают необходимым приобретать защитные активы.

Однако на ситуацию с золотом можно посмотреть в более широком контексте. Мягкая денежно-кредитная политика центрального банка США и большие расходы на стимулирование экономики могут взвинтить уровень инфляции. Экономический рост приведет к значительному обесцениванию бумажных валют, поэтому существует вероятность повышения цен на золото. Рост доходности облигаций может привести к сокращению фискальных стимулов, что окажет поддержку золоту. Котировки драгметалла вырастут, ведь этот актив считается средством страхования от геополитических рисков.

В долгосрочной перспективе золото приносит доход, объем которого может сравниться с ведущими инвестиционными активами. Кроме того, рынок драгметалла достаточно большой и ликвидный.

Существует несколько способов инвестирования в желтый металл:

1. Приобретение инвестиционных монет.

2. Покупка ювелирных изделий.

3. Вложение в биржевые продукты, обеспеченные золотом.

4. Скупка акций добывающих компаний.

Самый надежный и эффективный способ вложения в физическое золото – покупка инвестиционных монет.

Золото – инструмент диверсификации, уменьшающий убытки в условиях волатильности на рынках и геополитических потрясений, а также хеджирует инфляцию и валютные риски. Желтый металл – защита от геополитических рисков. Сочетание этих качеств у золота приводит к увеличению доходности портфеля с поправкой на риск.