Котировки золота растут на фоне снижения доходности облигаций США

Желтый металл – один из важнейших защитных активов. За последнее время популярность драгметалла стремительно росла. Инвесторы охотно покупают его в период пандемии и экономической нестабильности.

Что способствует спросу на золото?

Текущая динамика его котировок дает возможность инвесторам оценить перспективы восстановления мировой экономики и спрогнозировать поведение цен других биржевых инструментов. Общее состояние мирового рынка золота выражается в лондонском фиксинге и курсе в американских долларах. С прошлого года котировки желтого металла сильно коррелируют с американским рынком акций. Это связано с массовым вхождением на рынок золота спекулянтов, которые стремятся заработать на малейших колебаниях цены актива. Основными потребителями желтого металла остаются институциональные инвесторы. При этом объем запаса драгметалла в недрах планеты невелик, в отличие от бумажных денег, которые можно напечатать бесконечное множество. Только за последний месяц в финансовую систему США впрыснуто больше денег, чем стоит годовой объем добычи золота.

Динамика цен на золото в апреле

В этом году котировки золота на бирже Comex в Нью-Йорке выросли на 16% и сейчас всего на 10% ниже предыдущего рекордного значения 1923,7 долларов за унцию, установленного в сентябре 2011 года. Динамика котировок в апреле указывает на возможность начала бычьего рынка. Третью неделю подряд курс желтого металла показывает рост. В четверг, 8 апреля котировки желтого металла выросли до 1750 долларов за унцию. На торговой сессии в начале предыдущей недели (12 апреля) унция золота подорожала до 1757 долларов, достигнув четырехнедельного максимума. Рост котировок обусловлен снижением доходности 10-летних казначейских облигаций и индекса курса доллара США. По данным американской статистики, доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась с 1,61% до 1,59%. Во вторник 14 апреля цены на золото превысили максимум за семь недель. Стоимость июньского фьючерса на бирже Comex выросла на 0,5%, до 1768,9 долларов за унцию. Максимальное значение в течение торговой сессии составило 1785 долларов за унцию.

Политика ФРС продолжает оказывать влияние на рынок золота

На рост курса драгметалла повлияло заявление Джерома Пауэлла, главы ФРС, который высказался в пользу продолжения адаптивной денежно-кредитной политики. В своем выступлении в Экономическом клубе Вашингтона, Пауэлл заверил, что Центробанк не будет продолжать программу выкупа активов, пока не добьется достижения целевых показателей. Трейдеры на фондовых рынках ожидают публикацию статистических данных по США относительно безработицы, розничных продаж и промышленного производства. Эта информация поможет оценить тенденции восстановления крупнейшей экономики мира. Кроме того, в центре внимания неутешительная статистика по заболеваемости коронавирусом и рост напряженности в отношениях между США и Китаем. Предполагается, что эти два события помогут росту котировок золота. Период коррекции цен на желтый металл продолжится до официального заявления ФРС о контроле кривой доходности. После такого заявления баланс ФРС снова начнет расти. На данный момент он приближается к 8 трлн долларов. Если ФРС объявит о программе контроля кривой доходности, то ее баланс к концу года может вырасти до 10 трлн долларов. Цены на золото повысятся вместе с ростом баланса ФРС.