Центробанки полагаются на золото

Как известно, 50 лет назад американский президент Ричард Никсон вывел США в одностороннем порядке из Бреттон-Вудской валютной системы, которая была создана в конце Второй мировой войны. Первым и необратимым шагом в этом процессе стал указ американского президента о прекращении конвертируемости долларов в золото. После этого желтый металл перестал быть единственной формой надежных денег, но, тем не менее, сохранил свою привлекательность как инструмент инвестирования. С тех пор центральные банки постоянно покупают желтый металл для пополнения своих золотых резервов. Сегодня эти финансовые учреждения – самые крупные держатели драгметалла. Они постоянно следят за изменениями курса, управляя надежным резервом своих стран. В хранилищах центральных банков на конец июля 2021 года содержится 35,5 тыс. тонн желтого металла. Этот объем составляет 17,6% от общей совокупности драгметалла на рынке. Центральные банки хранят золотой резерв в физической форме. Распространена практика хранения резервов в других странах, но его учет все равно ведется в составе международного резерва страны-собственника.

Золото – главный стратегический резерв

Чуть более чем за 10 лет центральные банки стали основными обладателями золота. В одном из отчетов Всемирного золотого совета указываются причины повышенного интереса властей к желтому металлу. В первую очередь, центральные банки копят желтый металл для финансирования потребностей страны в периоды кризиса и используют его для защиты национальных сбережений. Таким образом, золото все еще выполняет функцию стратегического резерва страны, выступая средством сбережения и инструментом хеджирования инфляции.

С 2010 года центральные банки прекратили продавать драгметалл в большом объеме. Чуть больше 10 лет назад финансовые регуляторы стали нетто-покупателями желтого металла.

С января 2010 года по июль 2021 года центральные банки увеличили свои золотые резервы на 5,5 тыс. тонн драгметалла, подняв их до отметки в 35,5 тыс. тонн. США – мировой лидер по количеству золота в резервах – более чем 8 тыс. тонн.

По мнению экспертов Всемирного золотого совета, одной из причин прекращения продаж желтого металла со стороны центральных банков стал финансовый кризис 2008 года. Крах мировой финансовой системы заставил задуматься об опасности долговой нагрузки. Дополнительными стимулами к увеличению золотого резерва стали европейский долговой кризис и снижение кредитного рейтинга США, что подорвало доверие инвесторов к рынку «казначеек».

Главные покупатели золота

Самыми активными покупателями желтого металла с 2010 года являются центральные банки развивающихся стран. В течение нескольких лет после финансового кризиса больше всего драгметалла приобрели Россия, Турция и Казахстан. К концу прошлого десятилетия закупки стали совершать центробанки других стран, даже те, которые долгие годы не увеличивали свой золотой резерв. Например, в 2018-2019 гг. центральные банки Польши и Венгрии закупили драгметалла в целом больше, чем все остальные финансовые регуляторы. Теперь они стали основными покупателями желтого металла. Даже некоторые центральные банки Европейского Союза снова стали нетто-покупателями. Совокупный объем резервов государств еврозоны на декабрь 2020 года составил 10,7 тыс. тонн, поэтому евро – валюта, которая больше всех обеспечена драгметаллом.

Пандемия COVID-19 заставила властей активно пополнять свои резервы для борьбы с кризисом. Другим важным аргументом в пользу такой политики являются отрицательные процентные ставки.